Toc d'atenció de l'FMI al sistema financer

El Fons Monetari Internacional (FMI) va fer públic a principi de setmana l’informe anual corresponent a Andorra després que una delegació de l’organisme s’hagi desplaçat al país les darreres setmanes. L’informe té un apartat dedicat al sistema financer del Principat i l’organisme monetari dona un toc d’atenció a la plaça andorrana en alertar que els bancs tenen una posició financera sòlida, però la seva gran mida continua sent un risc.

L’informe de l’FMI assenyala que tot i que la principal font d’ingressos dels bancs andorrans és el negoci de banca privada de risc relativament baix i les ràtios de capital i liquiditat són elevades, els bancs tenen una importància sistèmica. “A finals de 2022, els actius bancaris eren 5,5 vegades el producte interior brut (PIB), i els actius fora de balanç gestionats eren 20 vegades el PIB, amb els actius de cadascun dels tres bancs superant el PIB del país.

L’FMI indica que la introducció a Andorra d’un prestador d’última instància per mitigar un xoc temporal de liquiditat a un banc “és benvinguda”. Atesa la mida sistèmica del sector bancari, és important que el prestador d’última instància “tingui el suport d’una supervisió estreta i contínua i un marc de resolució ben dissenyat per garantir que els problemes crítics s’identifiquin i s’abordin aviat”.

L’organisme econòmic també assenyala respecte als bancs que tot i que els tipus d’interès més alts van ajudar a augmentar la rendibilitat de les entitats, cal mantenir la vigilància per part del supervisor. L’FMI assenyala que “una ampliació substancial dels marges d’interès va donar suport a la rendibilitat el 2022 i el 2023” i afegeix que “els riscos de crèdit es veuen mitigats per una intermediació financera relativament baixa i un palanquejament limitat, ja que dos terços de les empreses utilitzen els seus propis fons per al finançament”. Però l’organisme adverteix que “tanmateix, donada la prevalença dels préstecs a tipus variable, els tipus d’interès més alts poden pressionar la capacitat de pagament d’alguns prestataris i provocar un augment dels préstecs morosos”.

En el seu informe i respecte als bancs, l’FMI indica que el supervisor hauria de supervisar l’efecte dels augments dels tipus d’interès sobre la qualitat dels actius dels bancs i exigir-los que actuïn de manera proactiva en cas d’un deteriorament important. “Les grans exposicions i els préstecs connectats, típics en una economia petita, s’han de controlar i resoldre de prop”, expliquen, i recorden que “l’agitació bancària als Estats Units d’Amèrica i Europa el 2023 va revelar com l’estrès bancari es podria propagar ràpidament a causa dels canvis bruscos en el sentiment del mercat”.

Segons, l’ens “és primordial garantir que l’Autoritat Financera d’Andorra (AFA) sigui un supervisor autònom i amb tots els recursos que tingui el poder de dur a terme avaluacions profundes basades en el risc, fer complir les seves conclusions i desplegar una capacitat sòlida de gestió de crisi si cal”.

DIVERSIFICACIÓ ECONÒMICA

Fora del sistema financer, l’FMI considera un risc la poca diversificació de l’economia. Fer-ho “donaria suport al PIB real i al creixement de la renda real”. Andorra continua sent altament dependent del sector de l’hostaleria, i en particular del turisme d’hivern, recorda l’ens, i celebra que les autoritats i el sector privat estan prenent mesures per allargar la temporada turística tot l’any. “Una millor connectivitat i infraestructures potenciaran l’atractiu d’Andorra per al turisme i el desenvolupament de noves activitats econòmiques”.